¿Cuál es la mejor reserva de valor: Bitcoin o oro? – PanaTimes


La narrativa de que Bitcoin es una reserva de activo de valor que rivaliza con el oro continúa prosperando, pero después de una caída de precios del 50%, ¿Bitcoin ha perdido su encanto?

Una de las razones clave por las que los inversores compran Bitcoin es que piensan que, en primer lugar, Bitcoin almacenará valor y, en segundo lugar, aumentará de valor con el tiempo. En el siguiente artículo analizamos algunos argumentos a favor y en contra.

Bitcoin: ¿una nueva forma de oro, o algo mejor?

A lo largo de 2020, Bitcoin se describió con frecuencia como el ‘oro digital’. La criptomoneda líder en el mercado reflejó la trayectoria del metal precioso y comenzó a emerger como una reserva potencial de riqueza a medida que la economía global flaqueaba en el contexto de la coronavirus pandemia.

Tras la caída de todos los mercados mundiales de marzo de 2020, Bitcoin fue el primer activo en recuperarse de manera significativa y, como muestra el gráfico a continuación, desde entonces ha superado al oro, los bonos y las acciones, incluso después de la caída del precio del 50% en mayo.

Todos los primeros inversores de Bitcoin que compraron y mantuvieron el activo como reserva de valor lo han hecho bien, algunos extremadamente bien. En los 4525 días desde que se extrajo el primer bloque de Bitcoin, solo aquellos que compraron Bitcoin entre el 2 de febrero y el 23 de mayo de 2021 han experimentado una pérdida.

Pero, ¿qué pasa con los inversores que compraron BTC en la cima de su reciente carrera alcista? Es probable que vean la reciente caída a $ 30,000 como poco característica de un activo de reserva de valor. Sin embargo, los inversores en esta posición deben tener en cuenta que la volatilidad es el precio que paga por el rendimiento. También podrían consolarse con el hecho de que, a largo plazo, los titulares de Bitcoin nunca han perdido dinero.

El oro digital no es inmune a los eventos del mercado macro

Tras el reciente aumento de la confianza en el riesgo debido a un aumento en coronavirus casos en todo el mundo, los mercados globales se han tambaleado. Una serie de noticias negativas, desde Elon Musk retirarse TeslaEl apoyo a los pagos de Bitcoin a China, lo que plantea la posibilidad de una prohibición de la minería de criptomonedas, provocó una fuerte liquidación en los mercados de criptomonedas.

Con Bitcoin disfrutando de una corrida alcista masiva para comenzar el año, el precio de Bitcoin alcanzó un pico de $ 63,346.79 el 16 de abril. La serie de fuertes retrocesos de mayo hizo que el precio de BTC cayera tan bajo como $ 30,000, lo que provocó la asombrosa cantidad de $ 8 mil millones en liquidaciones. No es la acción del precio que los inversores esperan de un «activo defensivo» y un depósito estable de riqueza.

¿Puede Bitcoin convertirse en Gold 2.0?

La reciente volatilidad de Bitcoin sugiere que su estado como una alternativa viable de refugio seguro al oro todavía está cambiando. Sin embargo, muchos inversores influyentes como Paul Tudor Jones y Stanley Druckenmiller continúan viendo que Bitcoin evoluciona hacia un activo digital como el oro.

En una entrevista con The Hustle, Druckenmiller explicó por qué invirtió $ 20 millones en Bitcoin. “Para el primer movimiento en Bitcoin, creo que desde $ 50 hasta $ 17,000, me quedé sentado horrorizado. Quería comprarlo todos los días. Estaba subiendo y aunque no pensé mucho en ello, simplemente no podía soportar el hecho de que estaba subiendo y no me pertenecía ”, dijo.

Druckenmiller también describió una vez a Bitcoin como una «solución en busca de un problema». Ahora se ha fijado en los bancos centrales como problema.

“Encontré el problema: cuando hicimos la ley CARES, el presidente Powell comenzó a cruzar todo tipo de líneas rojas en términos de lo que la Fed haría y no haría. El problema fue que Jay Powell y los banqueros centrales del mundo se volvieron locos y hicieron que el dinero fiduciario fuera aún más cuestionable de lo que ya era cuando yo tenía oro ”, explicó Druckenmiller.

Mientras tanto, un nuevo informe de Goldman Sachs sostiene que Bitcoin podría entenderse mejor como oro digital. La firma de inversión dijo que aunque Bitcoin ahora está experimentando una adopción institucional más amplia, muchos inversores aún luchan por comprender por qué un activo digital debería tener algún valor y ven los mercados de criptomonedas como una burbuja especulativa.

En el informe, Zach Pandl, codirector de estrategia cambiaria de Goldman Sachs Research, sostiene que independientemente de si Bitcoin demostrará ser una buena inversión con el tiempo, esta perspectiva es demasiado estrecha. La firma dice que “Bitcoin es un medio que está comenzando a cumplir las funciones del dinero, principalmente como depósito de valor. Prácticamente cualquier cosa puede servir para este propósito siempre que obtenga una adopción social generalizada, y Bitcoin ha logrado un progreso significativo en ese camino «.

Según Pandl, para entender Bitcoin, es mejor comenzar con el oro. “El oro cumple una función única en el sistema financiero mundial. Es un bien útil y un activo de valor similar al dinero. Sin embargo, a diferencia de los medios monetarios convencionales, no es emitido por un gobierno y no denomina ninguna transacción en bienes o activos ”, escribió Pandl.

El oro, argumenta Pandl, sirve como un instrumento monetario alternativo para los estados adversos del mundo, cuando los inversores no están seguros de la seguridad de los activos convencionales o del dinero fiduciario en general (por ejemplo, debido al riesgo de inflación o confiscación). Y debido a que el oro tiene una oferta cuasi fija, su valor nominal tiende a aumentar a la tasa de inflación en los principales mercados. Estas propiedades de correlación y depósito de valor permiten que el oro desempeñe un papel de diversificación muy útil en las carteras.

Bitcoin como oro para la generación digital

Pandl dice que ha llegado el momento del oro digital. Él dice, “cualquier alternativa al oro debería ser segura, de propiedad privada, tener un suministro fijo o cuasi fijo y ser transferible, idealmente fuera del sistema de pagos tradicional. En nuestra sociedad moderna y globalizada, donde una parte sustancial de la interacción social y el comercio se produce en línea (especialmente entre los más jóvenes), también puede ser necesario que sea digital. Pero, lo más importante, debería tener el potencial de una adopción social generalizada; cualquier cosa puede ser dinero, siempre que lo tenga. Por lo tanto, Bitcoin es una alternativa plausible de almacenamiento de valor medio al oro y, en este momento, el mejor candidato entre las criptomonedas con una estructura similar debido a su adopción social más amplia (es decir, su «marca de nombre»).

Desafíos adelante

En cierto sentido, puede ser apropiado ver a Bitcoin como una moneda incipiente que se monetiza en tiempo real. Sin duda, esto explicaría la volatilidad en ambas direcciones, con la expectativa de que se estabilice una vez que alcance la adopción total.

Por supuesto, BTC también enfrenta una serie de desafíos a largo plazo que pueden impedir esta adopción y conducir a una mayor volatilidad. Estos desafíos incluyen la huella energética de Bitcoin, la competencia de las monedas alternativas y la amenaza de la regulación.

En equilibrio, una reserva de valor tan volátil como Bitcoin no sería muy útil, sugiere Pandl. Pero los activos criptográficos están en su infancia; Es mejor pensar que los precios de hoy reflejan alguna probabilidad de que Bitcoin u otra moneda / token puedan lograr una mayor adopción en el futuro, momento en el que su precio podría ser extremadamente alto. Por lo tanto, pequeños cambios en esas probabilidades pueden resultar en una alta volatilidad de precios en la actualidad. Los inversores de Bitcoin están especulando que eventualmente logrará una aceptación casi universal como dinero no soberano, con altos rendimientos (y alta volatilidad) en el camino.

En este caso, Bitcoin ciertamente podría emerger como un refugio seguro viable y una alternativa al oro en el futuro, y uno que sea ampliamente utilizado en todo el mundo.

Fuente: ¿Cuál es la mejor reserva de valor: Bitcoin o oro? – Fintechs.fi

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