Robinhood está tratando de pasar de la pesadilla de relaciones públicas a la OPI. En esto – PanaTimes


Es difícil imaginar un lanzamiento de OPI más desastroso que los últimos meses para Robinhood.

Los reguladores acusaron a la intermediación exclusiva de aplicaciones de engañar a los clientes, su director ejecutivo fue detenido ante el Congreso y Michael Bolton apareció en un video viral sobre el controvertido modelo comercial de la plataforma comercial. Robinhood GameStop Las restricciones comerciales provocaron tal alboroto que el senador Ted Cruz y la representante Alexandria Ocasio-Cortez incluso acordaron, muy brevemente, la necesidad de una investigación.

Y luego está el trágico suicidio de un comerciante de 20 años, que llamó la atención sobre la naturaleza ludificada de la plataforma de Robinhood, así como sus deficiencias en el servicio al cliente.

La controversia que gira en torno a Robinhood es un ejemplo de libro de texto del tipo de atención que las startups buscan evitar antes de lanzar una oferta pública inicial. Pero el mercado está tan caliente que podría no importar y Robinhood parece estar avanzando con lo que podría ser una de las OPI de más alto perfil del año.

“Sería negligente si no hiciera pública la empresa ahora”, dijo a CNN Business David Weild, ex vicepresidente de Nasdaq. “Este es uno de los mercados más grandes de todos los tiempos. Eso no dura mucho. Así que, a toda máquina”.

La determinación de seguir adelante con la OPI destaca el creciente crecimiento de usuarios de Robinhood y el auge en Wall Street que está atrayendo a un desfile de empresas a cotizar en bolsa.

El mejor comienzo de año para las OPI de todos los tiempos

El mercado de SPAC está recibiendo mucha atención en estos días debido a su loco crecimiento y la entrada de celebridades al sector. Los SPAC que cotizan en EE. UU. Han recaudado aproximadamente un 2.000% más de dinero este año que en el mismo momento del año pasado, según Dealogic.

Pero las OPI antiguas también están en llamas. Las OPI tradicionales que cotizan en EE. UU. Han recaudado 34.900 millones de dólares en lo que va de 2021, casi cinco veces lo que recaudaron durante el mismo período el año pasado, informa Dealogic. Eso es lo más alto para este punto de cualquier año desde 1995.

El pop promedio del primer día para las OPI que cotizan en EE. UU. Es del 44%, el más alto desde la burbuja de las puntocom en 2000, según Dealogic. En los últimos seis meses, las principales empresas, incluidas Coupang, Bumble, Snowflake, Airbnb y DoorDash, han aumentado en su primer día de operaciones.

En resumen, el mercado recibe con los brazos abiertos a las empresas de alto crecimiento. Y es poco probable que los inversores se asusten con el bagaje de Robinhood, especialmente en este período de tasas de interés bajísimas.

“¿Cuáles son las alternativas? Hay una liquidez masiva en el mercado”, dijo Weild, quien ahora es el director ejecutivo del banco de inversión Weild & Co.

¿Corte de pelo de valoración para Robinhood?

Algunos de los rivales de Robinhood también se están haciendo públicos.

La corredora de rápido crecimiento eToro anunció esta semana una fusión de $ 10 mil millones con un SPAC, lo que provocó que las acciones de la compañía de cheques en blanco subieran. Y el mes pasado, el intercambio de criptomonedas Coinbase también se presentó oficialmente para cotizar en bolsa. (Además de acciones y opciones, los usuarios de Robinhood pueden comprar y vender bitcoins y otras criptomonedas).

“El proceso de oferta pública inicial de Robinhood está en marcha”, escribió Kathleen Smith, directora de Renaissance Capital, en un correo electrónico.

Smith, cuya firma gestiona un ETF centrado exclusivamente en el mercado de OPI de EE. UU., Predijo un “gran interés” entre los inversores y, en última instancia, una “OPI exitosa” para Robinhood. Pero advirtió que los obstáculos, incluido el escrutinio regulatorio sobre el modelo de negocio de Robinhood, “pueden hacer que los inversores reduzcan su valoración”.

Según los informes, Robinhood seleccionó a banqueros de inversión para ejecutar su OPI y recurrió al Nasdaq como su bolsa de cotización. No está claro si Robinhood optará por una oferta pública inicial tradicional o una cotización directa. Pero es posible que la empresa no reciba la misma valoración elevada que esperaba antes de la GameStop controversia. Ambos
Robinhood y Nasdaq declinaron hacer comentarios.

La saga llamó la atención sobre la controvertida forma en que Robinhood gana dinero sin cobrar comisiones por adelantado: pago por flujo de pedidos. Robinhood obtiene la mayor parte de sus ingresos enviando pedidos a creadores de mercado como Citadel Securities, una práctica que el director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, defendió repetidamente en una audiencia del Congreso el mes pasado.

Robinhood también está siendo demandado por los padres de un estudiante universitario que murió por suicidio el verano pasado después de que vio un saldo negativo de $ 730,000 en su cuenta de operaciones y creyó erróneamente que era la suma de dinero que debía.

De hecho, el saldo negativo se habría borrado con el ejercicio y liquidación de las opciones que tenía, según la demanda. Robinhood dijo que estaba “devastada” por el suicidio y que ha realizado una serie de mejoras en su plataforma, incluido el soporte de voz en vivo para algunos clientes y la prestación de orientación adicional.

El crecimiento de usuarios en auge puede superar las pesadillas de relaciones públicas

Aún así, es probable que los inversores se queden impresionados por la rapidez con la que está creciendo Robinhood, a pesar de las controversias de la empresa o tal vez incluso debido a ellas. Su modelo comercial de cero comisiones transformó la industria del comercio en línea, lo que obligó a rivales establecidos como TD Ameritrade y Charles Schwab a seguir su ejemplo y buscar socios de fusión para sobrevivir.

“No creo que el mercado castigue [Robinhood]. Su crecimiento es fuerte. Su modelo de negocio es sólido “, dijo Robert Le, analista de tecnología financiera en PitchBook.” Incluso en enero, con los clientes enojados, todavía tenían más de 1 millón de clientes registrados “.

Robinhood ha reforzado sus rangos ejecutivos durante el año pasado al contratar al excomisionado de la SEC, Dan Gallagher, para dirigir su equipo legal, así como a ex ejecutivos de cumplimiento de Fidelity y Wells Fargo.

Y la compañía anunció esta semana la contratación de un ejecutivo de Google como su primer director de producto. Ese movimiento podría ayudar a la empresa a argumentar que no es un pony de un solo truco, sino un gigante fintech diversificado.

“Robinhood tiene el potencial de ser una institución financiera mucho más grande que algunas agencias de corretaje de descuento del pasado”, dijo Le, y agregó que tiene el reconocimiento de marca para impulsar nuevas áreas, incluidas cuentas corrientes, productos de jubilación y crédito.

“No terminarán como E * Trade: una correduría de crecimiento lento que se siente cómoda en su espacio y que simplemente avanzó después de su OPI”, dijo Le. “No veo a Robinhood yendo por ese camino”.

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